YLDS est un actif numérique qui se positionne comme un titre de créance public porteur d'intérêts, conçu pour opérer sur des blockchains publiques telles que Solana et Provenance. Son caractère novateur réside dans le fait qu'il s'agit de la première stablecoin à intérêts enregistrée en tant que titre financier auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Cette homologation réglementaire est un élément clé, distinguant YLDS des stablecoins traditionnelles qui évoluent souvent dans des zones grises juridiques.

Le mécanisme fondamental de YLDS repose sur la génération de rendements pour ses détenteurs. L'actif sous-jacent qui soutient YLDS est constitué de bons du Trésor américain et/ou de dépôts bancaires, similaires aux actifs détenus dans les fonds monétaires de premier plan. Cette adéquation avec des instruments financiers traditionnels et considérés comme sûrs vise à garantir la stabilité du prix du token, le maintenant théoriquement à 1 dollar américain. Le rendement offert aux détenteurs est directement lié à des références financières du marché, notamment le taux SOFR (Secured Overnight Financing Rate), duquel une faible commission est déduite (par exemple, 0,50% ou 35 points de base). Les intérêts sont calculés quotidiennement et distribués mensuellement en YLDS, offrant ainsi une source de revenus passive et régulière.

YLDS présente plusieurs avantages significatifs par rapport aux stablecoins majeures comme USDT ou USDC, ainsi qu'aux options bancaires traditionnelles. Premièrement, son enregistrement auprès de la SEC lui confère une légitimité et une transparence accrues, réduisant les risques réglementaires. Cela la rend accessible à un large éventail d'investisseurs, tant particuliers qu'institutionnels, aux États-Unis. Deuxièmement, contrairement à de nombreuses autres stablecoins qui génèrent des intérêts mais ne les redistribuent pas à leurs détenteurs, YLDS distribue activement ce rendement. Ceci la positionne comme une alternative numérique attrayante aux comptes d'épargne à haut rendement ou aux certificats de dépôt, proposant souvent des taux APY compétitifs.

En termes d'utilité, YLDS facilite diverses opérations financières. Elle permet l'auto-conservation des actifs, donnant aux utilisateurs le contrôle total de leurs fonds sans dépendre de dépositaires tiers. Elle simplifie les transferts peer-to-peer, ce qui est particulièrement utile pour les paiements transfrontaliers, en réduisant les coûts et la complexité. De plus, YLDS est disponible pour le trading et le rachat 24h/24 et 7j/7, avec des options de conversion en monnaie fiduciaire pendant les heures ouvrables bancaires américaines, assurant ainsi une liquidité et une flexibilité appréciables. D'autres applications potentielles incluent son utilisation comme garantie d'échange ou dans le cadre de l'immobilier tokenisé.

La gestion et l'émission de YLDS sont assurées par des entités comme Figure Markets et Figure Certificate Corporation, avec des auditeurs externes tels que KPMG LLP. Pour bénéficier du rendement, les utilisateurs doivent passer par un processus de vérification d'identité (KYC), ce qui renforce la conformité réglementaire et la prévention de la fraude. Il est important de noter qu'en tant que titre financier réglementé, YLDS peut comporter des profils de risque différents de ceux des tokens non réglementés, et son rendement est susceptible d'évoluer en fonction des conditions du marché et des évolutions réglementaires. La structure globale de YLDS vise à offrir une solution stablecoin sécurisée, conforme et génératrice de rendement pour l'écosystème des actifs numériques.