Le token mF-ONE est une représentation numérique d'un certificat d'emprunt tokenisé, émis par Midas Software GmbH sous le régime MiFID II, le classant comme instrument financier. Il est destiné aux investisseurs professionnels et qualifiés, accessible via un placement privé. La structure du mF-ONE est composée de plusieurs stratégies : une poche de liquidité immédiate constituée de bons du Trésor américain tokenisés (mTBILL), une gestion de liquidité intermédiaire, et une allocation principale au fonds F-ONE de Fasanara Capital. Le fonds F-ONE offre une exposition diversifiée au crédit privé des PME ainsi qu'à des stratégies de trading neutres en actifs numériques et traditionnels.

L'objectif principal du mF-ONE est de rendre le crédit privé accessible et utilisable dans l'écosystème DeFi. Il résout certaines limitations des produits de crédit privé traditionnels lorsqu'ils sont intégrés dans des facilités de repo on-chain. Le token peut servir de collatéral sur des plateformes de prêt décentralisées comme Morpho, permettant aux détenteurs d'emprunter des liquidités en USDC. Cette composabilité DeFi permet aux investisseurs d'accéder à des rendements du monde réel de manière native à la blockchain.

La valorisation du mF-ONE est calculée sur la base de la valeur de marché on-chain de ses positions en mTBILL et autres actifs numériques, ainsi que de la valorisation off-chain du fonds F-ONE rapportée par Fasanara Capital. Cette valorisation est mise à jour sur la chaîne via un oracle impliquant plusieurs parties. La liquidité est gérée par un système qui permet aux détenteurs de souscrire et de demander le rachat de leurs tokens, avec un processus de rachat s'effectuant généralement sur une base mensuelle.

Le token mF-ONE est émis par Midas, une plateforme de tokenisation qui crée des produits financiers de niveau institutionnel pour le web ouvert. Fasanara Capital est un spécialiste mondial du financement de la fintech, gérant environ 5 milliards de dollars. La structure légale du mF-ONE intègre des véhicules spéciaux (SPV) sous des régimes réglementaires familiers, assurant la conformité et le bon fonctionnement du produit dans un environnement décentralisé. Il offre une combinaison de stratégies qui équilibrent les rendements cibles avec les besoins de liquidité. Les investisseurs doivent passer par un processus KYC pour accéder au token.

Le mF-ONE présente des avantages tels que l'accès à des rendements du crédit alternatif, la composabilité DeFi et des mécanismes de liquidité on-chain. Cependant, il comporte aussi des risques, notamment liés à la maturité des actifs sous-jacents, à la volatilité des marchés d'actifs numériques et à la complexité de la structure juridique et financière. Les informations publiques sur le prix indiquent une valeur nette d'inventaire (NAV) autour de 1,05 $ et un rendement APY de 7 jours d'environ 13,35%. La capitalisation boursière est de plusieurs centaines de millions de dollars.

Concernant les perspectives, le mF-ONE s'inscrit dans la tendance croissante de tokenisation des actifs réels (RWA) et de leur intégration dans la DeFi, offrant aux investisseurs traditionnels et crypto de nouvelles voies d'investissement.