Le Gemini Dollar (GUSD) est un stablecoin créé et émis par Gemini Trust Company, LLC, une entreprise d'échange et de conservation de cryptomonnaies régulée par le New York State Department of Financial Services (NYDFS). Lancé en septembre 2018, le GUSD a été conçu pour offrir la stabilité du dollar américain tout en bénéficiant des avantages de la technologie blockchain, tels que la rapidité des transactions et l'accessibilité mondiale.

Fonctionnement et Soutien par des Réserves

Le GUSD est un stablecoin entièrement adossé à des dollars américains. Pour chaque GUSD en circulation, un dollar américain équivalent est détenu en réserve par Gemini. Ces réserves sont constituées de dépôts dans des banques assurées par la FDIC, de fonds monétaires investis dans des bons du Trésor américain, et de bons du Trésor américain eux-mêmes. Cette structure vise à garantir la parité 1:1 entre le GUSD et l'USD et à minimiser les risques de sous-collatéralisation.

Pour assurer la transparence et la confiance, les réserves du GUSD font l'objet d'audits mensuels réalisés par des cabinets comptables indépendants, tels que BPM LLP. Ces audits vérifient que le montant des dollars américains en réserve correspond exactement à la quantité de GUSD en circulation. Les données relatives à l'offre en circulation et aux transactions sont publiquement accessibles sur des explorateurs de blocs Ethereum, permettant une vérification par les utilisateurs.

Technologie et Standard

Le GUSD est construit sur la blockchain Ethereum et respecte le standard de token ERC-20. Cette compatibilité ERC-20 le rend aisément intégrable avec une vaste gamme d'applications décentralisées (dApps), de protocoles de finance décentralisée (DeFi), et de portefeuilles numériques compatibles avec Ethereum. Il est programmable et peut être utilisé dans le développement de contrats intelligents, ouvrant la voie à diverses applications financières automatisées.

Cas d'Usage et Utilité

Le principal cas d'usage du GUSD est de fournir un actif numérique stable pour l'écosystème des cryptomonnaies. Il est utilisé pour :

• Trading et Investissement : Il permet aux traders de se protéger contre la volatilité du marché, de réaliser des profits sur les marchés DeFi, ou de transférer des fonds rapidement entre plateformes d'échange.
• Paiements : Sa stabilité et son efficacité le rendent adapté aux paiements, que ce soit pour des transactions quotidiennes, des versements à des partenaires ou des employés, offrant une alternative aux systèmes bancaires traditionnels.
• Finance Décentralisée (DeFi) : Le GUSD peut être utilisé pour prêter, emprunter, fournir de la liquidité dans des pools de teneurs de marché automatisés (AMM) et participer à diverses applications DeFi.
• Réserve de Valeur : Pour les utilisateurs souhaitant conserver une valeur stable sans quitter l'écosystème crypto, le GUSD offre une alternative plus efficace que de convertir leurs actifs en monnaie fiduciaire traditionnelle.

Gouvernance et Contrôle

Gemini est responsable de l'émission (minting) et de la destruction (burning) des tokens GUSD. Lorsqu'un utilisateur dépose des dollars américains sur Gemini pour acheter du GUSD, une quantité équivalente de GUSD est créée. Inversement, lorsque les utilisateurs souhaitent échanger leur GUSD contre des dollars américains, les tokens GUSD sont brûlés. Gemini contrôle l'offre totale de GUSD, avec des mécanismes de sécurité intégrés (comme le "PrintLimiter") pour s'assurer que le nombre de tokens en circulation ne dépasse jamais la réserve en dollars américains.

Avantages et Limites

Les principaux avantages du GUSD incluent sa stabilité de prix, sa conformité réglementaire stricte, sa transparence grâce aux audits réguliers, et son interopérabilité avec l'écosystème Ethereum et DeFi. Il sert de pont fiable entre la finance traditionnelle et les cryptomonnaies.

Cependant, comme pour tout stablecoin, sa valeur dépend de la confiance dans l'émetteur (Gemini) et dans la gestion de ses réserves. Bien que régulé, il reste centralisé autour de Gemini pour les processus d'émission et de rachat. L'accessibilité pour l'échange direct contre des dollars américains peut être limitée à la plateforme Gemini.

Perspectives

Avec la croissance continue de la finance décentralisée et la demande croissante d'actifs numériques stables, le GUSD, grâce à son approche axée sur la conformité et la transparence, se positionne comme un acteur clé pour les transactions et les investissements dans l'économie numérique. Sa régulation par le NYDFS est un atout majeur pour attirer les utilisateurs et les institutions recherchant sécurité et fiabilité dans le domaine des stablecoins.